Une décision de justice de point de repère pour les médias et affaires

Affaire at&T-Time Warner a approuvé le AT&T-Time Warner, décision vont se répercuter à travers de grandes entreprises. Les dirigeants d’entreprise regardaient la décision du juge Richard Leon étroitement. Et ils ont obtenu ce qu’ils espéraient. Sa bénédiction dans le cas de AT&T va enhardir les autres sociétés à fusionner avec moins de crainte d’ingérence réglementaire. Et entreprises avec fusions déjà en cours, en particulier dans les médias et les soins de santé, vont respirer plus facilement. Chaque entreprise cherche à répondre à la question de comment survivre comme Amazon renverse l’un industrie après l’autre. Et c’est le moment idéal pour fusionner : taux d’intérêt sont faibles, les stocks sont près des sommets et entreprises soient à égalité avec de l’argent. « Sociétés doivent être respirer un soupir de soulagement, » dit Jonathan Pitt, coprésident de pratiques antitrust de Williams & Connolly LLP. La cause du gouvernement était un défi rare et « BOLD » qui a envoyé des frissons à travers des salles de réunion. Deal de at&T avec Time Warner est une soi-disant acquisition verticale, car les deux sociétés ne concurrence directement. AT&T vend internet, téléphone et les services vidéo, et Time Warner fait de contenu multimédia. Les fusions verticales ne généralement réduisent la concurrence, donc les organismes de réglementation américains se battent très rarement pour les arrêter. Il s’agit de la première acquisition verticale que le gouvernement américain a lutté dans la Cour tout le chemin à la conclusion depuis 1979. Les experts antitrust disent que Gamble du ministère de la Justice fait exploser sur son visage. « Maintenant, c’est la saison de chasse pour les fusions verticales, » a déclaré Chris Sagers, professeur de droit antitrust à la faculté de droit de Cleveland-Marshall. « Le fait est que qu’ils ont obtenu un peu plus faciles et nous verrons un grand tourbillon d’offres. » Associés : AT&T gagne gros. Ensuite vient Comcast et entreprises de médias Fox en particulier traversaient leurs doigts que le juge régneraient en faveur AT&T. Disney tente d’acheter la plupart des 21 st Century Fox, et Comcast envisage une candidature de Fox, trop. Une affaire de Comcast (KGaA) pour Fox ressemblerait beaucoup de beaucoup de AT&T pour Time Warner, et la compagnie a attendu au pouvoir de Léon décider de faire une offre. (Il a prévu d’annoncer dès mercredi). Mais la décision de AT&T-Time Warner est bien plus que des médias. Codification qui se passe dans tous les recoins de l’entreprise. Dans le seul secteur de la santé, CVS veut acheter l’assureur Aetna, Albertsons tente d’acheter de Rite Aid et Cigna conclu un accord pour Express Scripts. Toutes ces fusions sont verticales et massives, d’une valeur de plusieurs dizaines de milliards de dollars. C’est pourquoi ces entreprises tiraient pour AT&T (T). Et beaucoup de leurs rivaux devaient payer attention, aussi, dans l’espoir de faire s’occupe de leurs propres à l’avenir. « C’était un cas déterminant pour l’application de la loi antitrust aux États-Unis, » a dit Ketan Jhaveri, ex-procureur antitrust du ministère de la Justice et co-CEO de Bodhala, une plateforme technique juridique. « Les compagnies regarder cette décision sont sentent beaucoup mieux aujourd’hui qu’ils l’étaient hier. » Associés : Ce qui est le gouvernement de prochaine bouger ? Autant que la décision constituait une victoire pour les sociétés, c’est une grande défaite pour la Conférence des parties sur le battement antitrust. Leon dit clairement que ce n’était pas un cas. Il a renversé à peu près tous les arguments du gouvernement fait. « C’est triste, » a déclaré Maurice Stucke, professeur de droit du Collège de l’Université du Tennessee de droit et ancien procureur dans la division antitrust du ministère de la Justice « Je n’ai jamais vu un avis comme ça avec autant de points d’exclamation ». Les experts antitrust a déclaré que le gouvernement était très peu probable de gagner si elle devait interjeter appel. Personne ne s’attend à la division antitrust d’abandonner comme elle l’a fait en 2004, après une perte dévastatrice dans sa tentative de bloquer l’Oracle d’acheter PeopleSoft. Dans ce cas, le juge tous les RI mais le ministère de la Justice de Cour, et la division antitrust n’a pas apporté une autre affaire à procès pendant la majeure partie d’une décennie. Il y a encore beaucoup de soi-disant concentrations horizontales à revoir. Ce sont des accords entre entreprises qui sont en concurrence. Les biggies sont Sprint et T-Mobile, Marathon Petroleum et Andeavor et Keurig et Dr Pepper Snapple. Mais mardi a été la première défaite du procès de la division depuis Oracle — et un embarras majeur. « Je pense qu’il s’agit d’une perte assez accablant pour le gouvernement, » a déclaré Sagers. « Même les parties des fusions verticales plus grandes, le plus laides dira : « qu’allez-vous faire, me poursuivre ? Très bien ! Nous poursuivre en justice. » »

Source : CNN

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